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1. エルニーニョ発生で火力発電が増益、水力は明暗分かれる　26年Q2業績

　ベトナムの2026年1～6月は、経済成長に伴う需要増と猛暑の影響で、全国の累計発電量が前年同期比+9.5％増の1711億kWhとなった。特に4～6月はエルニーニョ現象の発生による降雨量の減少が水力発電に打撃を与え、その不足を補うために石炭やガスなどの火力発電への依存度が急増した。

　この結果、4～6月の電力企業58社のうち31社が増益を達成するなど火力発電企業を中心に業績が大きく改善した一方で、多くの水力発電企業は減益や赤字を余儀なくされ、業績の明暗がより鮮明になった。

火力発電企業が大幅増益を牽引

　4～6月の電力需要急増を背景に、石炭火力やガス火力は高水準の稼働が続き、各社の業績を大きく押し上げた。ペトロベトナムグループ(Vietnam National Industry - Energy Group＝PVN)の子会社でベトナム電力グループ(EVN)に次ぐ2位の発電会社PVパワー[POW](PV Power)は、同期の売上高が前年同期比2.2倍の20兆3080億VND(約1240億円)、親会社株主帰属利益が同6倍の3兆5190億VND(約215億円)となり、四半期ベースの最高益を記録した。

・・・＜続きはサイトでご覧ください＞(記事本文には、火力発電企業の2026年4～6月の業績のチャートあり)

ベトナム企業詳細調査レポート

2. 週間☆アクセス数上位ランキング！（2026年08月24日～2026年09月06日）

　このコーナーでは、前週のベトナム株・経済情報（www.viet-kabu.com）のアクセス数の多かった記事を紹介いたします。

1 位 FPT情報通信、7月末時点の従業員8.8万人　AI需要が成長けん引

　ベトナムのIT最大手であるFPT情報通信[FPT](FPT Corporation)は、人員の拡大を続けている。7月末時点のFPTのエコシステム全体(子会社7社と関連会社4社)の従業員数は前年末比+2.98％増の8万8553人に達した。同社は人工知能(AI)の活用を推進しており、生産性の向上を背景に、売上高や利益の増加率が人員の伸びを大幅に上回っている。

　1～7月期の売上高は前年同期比+13.6％増の30兆7840億VND(約1870億円)、税引前利益は同+18.3％増の6兆6590億VND(約404億円)となった。IT事業が成長をけん引し、AI・データ分析事業の売上高は同+54.0％増を記録した。

　同社傘下のFPTソフトウェア(FPT Software)では、システムの近代化にAIを活用し、従来なら数千人規模の人員と約10年を要する可能性があった作業の期間を約3年に短縮できるとしており、顧客の契約締結を後押ししている。また、FPTは30か国・地域に展開し、海外の従業員数は7000人超、外国人従業員も82の国籍にわたる4000人以上に上る。

・・・＜続きはサイトでご覧ください＞


2 位 韓国サムスン電子ベトナム法人4社、1～6月売上高が親会社全体の17％

　韓国最大の財閥サムスングループ(Samsung Group)傘下のサムスン電子(Samsung Electronics)のベトナムにおける主要製造4法人の2026年上半期(1～6月)業績は、売上高が前年同期比+21％増の約352億USD(約5兆6000億円)、親会社株主帰属利益が同+28％増の約23億USD(約3660億円)となった。これは、サムスン電子全体の売上高の17.1％、親会社株主帰属利益の2.9％に相当する。

　また、1～7月期のベトナム拠点の売上高は約440億USD(約7兆円)、輸出額は約390億USD(約6兆2000億円)に達し、同国の総輸出額の12.2％を占めている。ベトナムは世界に流通する同社製スマートフォンの約50％を生産している。

主要拠点の堅調な推移と新法人の設立

　東北部地方タイグエン省のSEVタイグエン(SEVT)は、サムスン電子のベトナム法人の中で最大規模を維持している。1～6月期売上高は、前年同期比+22.4％増の約162億USD(約2兆6000億円)、親会社株主帰属利益は同+33.4％増の約10億8000万USD(約1700億円)を記録した。

・・・＜続きはサイトでご覧ください＞(記事本文には、2026年1～6月の4社の業績のチャートあり)

3. 今週の銘柄評価

　ティエンフォン証券[TPS](Tien Phong Securities)は、ベトナムで最も歴史のある元国営4大銀行のベトナム投資開発銀行[BID](BIDV)に対する投資評価を「買い(Buy)」とし、理論株価を4万2800VND(約255円)に設定している。

　BIDは8月25日、自己資本を用いた約4億9820万株の無償増資を完了し、これにより資本金を72兆8000億VND(約4300億円)超から77兆7820億VND(約4600億円)超へと引き上げた。また、2025年の現金配当を額面比4.5％(450VND＝約2.7円)で実施する。配当支払いの総額は約3兆2760億VND(約195億円)となる見通し。

　また、三井住友トラストグループ株式会社(東京都千代田区)が2027年中にBIDと資産運用の合弁会社を立ち上げ、ベトナムの資産運用分野に参入する見込みであることが報じられた。この合弁会社では、三井住友トラストグループが49％、ベトナム側のパートナーが51％の株式を保有する。

　この合弁会社は、ベトナム国内資産を対象とした投資信託や委託資産管理業務を展開する計画だ。当初は運用資産規模約19億USD(約2960億円)を目指し、全国に約1100か所におよぶBIDの広範な支店網を活用して、ベトナム最大級の資産運用会社への成長を視野に入れている。

　さらにNH証券(NH Securities)は、BIDが国営銀行としての強力な地位や、大型インフラプロジェクト、国営企業への資金調達実績を活かし、2026年における政府の公共投資推進の恩恵を大いに享受できると分析している。公共投資の実行がスピードアップすれば、中長期的な貸出成長が促されるだけでなく、保証、決済、キャッシュマネジメント(資金管理)といった付帯サービスからの手数料収入拡大も見込める。これらは2026年の大型公共投資プロジェクトの展開期において、BIDの成長を牽引する重要な要因となる。

4. 編集後記

　毎週、スタッフの持ち回りでお届けする「編集後記」。
　今週はベトナム人スタッフのMonmeより、「巨大な『コックキエンチョイ』ランタン」のお話です。

　中秋節が近づく中、ホーチミン市にあるソンチャー亭（Đình Sơn Trà）を訪れました。ここでは、ベトナムの昔話をテーマにした大きなランタンが展示されています。

　最初に感じたのは、「思ったより小さな場所だな」ということでした。ところが、一歩中に入ると、その光景に思わず圧倒されました。古く厳かな建物の中に、赤や黄色、緑など色鮮やかな大きなランタンが並び、とても華やかで独特な空間が広がっていました。

　中でも目を引いたのが、昔話「コックキエンチョイ（Cóc kiện trời）」をモチーフにしたランタンです。高さが3m近くある大きなヒキガエルを中心に、物語に登場するさまざまな動物が並んでいました。私が訪れた日は、ちょうど若者たちがこの物語を紹介するイベントを行っていました。最初は子ども向けのイベントだと思っていましたが、実際には大人も多く参加し、みんなで昔話に耳を傾けていました。

　この昔話は、長い間雨が降らず困っていた動物たちのために、ヒキガエルが仲間と一緒に天へ行き、玉皇大帝に雨を降らせてほしいと訴える物語です。ヒキガエルの勇気に感心した玉皇大帝は、「ヒキガエルが歯ぎしりをしたら雨を降らせる」と約束しました。

　「コックキエンチョイ」のほかにも、亭内にはさまざまな昔話や信仰、民間文化をテーマにしたランタンが展示されていました。魚が龍になる伝説をモチーフにしたものや、クジラ信仰にちなんだものもあり、さらに全長約25mの大きな龍が亭内をうねるように飾られていました。

　今回の訪問は、ただきれいなランタンを見るだけではありませんでした。小さな亭の中に一歩入ると、そこには色とりどりの光と、子どものころの懐かしい記憶が広がっていました。そして、若い人たちがランタンを通して昔話を次の世代に伝えようとしていることも、とても素敵だと感じました。

　ソンチャー亭（Đình Sơn Trà）
　住所：113A Nguyen Phi Khanh Street, Tan Dinh Ward, Ho Chi Minh City

photo by Monme
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今回は、ここまでです。
最後まで、お読みいただきましてありがとうございます。
今後とも、「ベ トナム株・経済情報」をよろしくお願いいたします。